Fogalomtár

A, Á

Abszolút hozamú befektetési alap

Olyan befektetési alap, amelynek célja, hogy piaci körülményektől függetlenül pozitív hozamot érjen el. Ezt különböző stratégiákkal (pl. shortolás, származtatott ügyletek) próbálja elérni, nem pedig egy referencia index (benchmark) követésével.

Alapkezelő

Az alapkezelő (vagy vagyonkezelő) az a társaság, amely a befektetési alapok vagyonát kezeli, befektetési döntéseket hoz, és végrehajtja azokat az alap befektetési politikájának megfelelően.

Alapkezelői díj

Az alapkezelő által felszámított díj a befektetési alap kezeléséért. Általában az alap vagyonának éves százalékában van meghatározva (pl. évi 1,5%), és naponta vonják le az alap nettó eszközértékéből.

Alapok alapja

Olyan befektetési alap, amely nem közvetlenül részvényekbe vagy kötvényekbe, hanem más befektetési alapokba fektet. Célja a diverzifikáció növelése és a portfólió-menedzsment egyszerűsítése.

ATX Index

Az osztrák tőzsde (Wiener Börse) legfontosabb részvényindexe. Az osztrák piacon jegyzett legnagyobb és leglikvidebb vállalatok részvényeinek árfolyammozgását követi.

Államkötvény

Az állam (kormányzat) által kibocsátott, közép- vagy hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. A befektetők pénzt kölcsönöznek az államnak, cserébe az állam kamatot fizet és a futamidő végén visszafizeti a tőkét. Általában az egyik legbiztonságosabb befektetésnek számít.

Árupiaci termékek

Olyan alapanyagok vagy mezőgazdasági termékek, amelyekkel tőzsdén kereskednek. Például: arany, olaj, búza, kávé. Befektetési szempontból az infláció elleni védekezés és a diverzifikáció eszközei lehetnek.

Átlag

Statisztikai mutató, amely egy adatsor központi értékét mutatja. Pénzügyekben gyakran használják a hozamok, árak vagy egyéb mutatók "tipikus" értékének meghatározására (pl. számtani átlag).

B

BAMOSZ

Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége. A magyarországi alap- és vagyonkezelő szakma érdekképviseleti szerve.

Bankbetét

Banknál elhelyezett pénzösszeg, amelyért a bank kamatot fizet. Lehet lekötött (meghatározott időre rögzített kamattal) vagy látra szóló (bármikor hozzáférhető, általában alacsonyabb kamattal). Biztonságos, de alacsony hozamú megtakarítási forma.

Befektetés

Pénz vagy tőke elhelyezése valamilyen eszközbe (pl. részvény, kötvény, ingatlan) azzal a céllal, hogy az a jövőben jövedelmet termeljen vagy értéke növekedjen.

Befektetési alap

Olyan kollektív befektetési forma, amely összegyűjti a befektetők pénzét, és azt előre meghatározott befektetési politika szerint kezeli, például részvényekbe, kötvényekbe vagy ingatlanokba fekteti.

Benchmark (Referencia index)

Egy viszonyítási alap (pl. tőzsdeindex, mint a BUX vagy az S&P 500), amelyhez egy befektetési alap vagy portfólió teljesítményét mérik. Célja annak megállapítása, hogy a befektetés felül- vagy alulteljesítette-e a piacot.

Bét

Budapesti Értéktőzsde. Magyarország hivatalos tőzsdéje, ahol részvényekkel, kötvényekkel, befektetési jegyekkel és egyéb értékpapírokkal kereskednek.

Béta mutató

Egy részvény vagy portfólió piaci kockázatát (volatilitását) méri egy referencia indexhez (pl. S&P 500) képest. 1 feletti béta: nagyobb kockázat és volatilitás, mint a piac. 1-es béta: a piaccal megegyező mozgás. 1 alatti béta: kisebb kockázat és volatilitás.

Bikapiac (Bull market)

Hosszan tartó, emelkedő piaci trend, amikor a részvényárfolyamok általánosan nőnek, és a befektetői hangulat optimista. Jellemzően gazdasági fellendülés kíséri.

Bitcoin

Az első és legismertebb decentralizált digitális valuta (kriptodeviza), amelyet 2009-ben hoztak létre. Blockchain technológián alapul, és nem központi bank bocsátja ki.

Blue chip

Nagy, stabil, régóta a piacon lévő, megbízható vállalatok részvényei. Általában piacvezetők a saját iparágukban, és jellemzően osztalékot is fizetnek. Kevésbé kockázatosnak tartják őket, mint a kisebb vállalatok részvényeit.

BUBOR

Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb. Az a kamatláb, amelyen a bankok egymásnak kínálnak forint hitelt a bankközi piacon. Fontos referencia-kamatláb, amely befolyásolja a változó kamatozású hitelek és betétek kamatát.

BUX Index

A Budapesti Értéktőzsde hivatalos részvényindexe. A BÉT-en jegyzett legnagyobb és leglikvidebb részvények (jellemzően 10-25 cég) árfolyammozgását tükrözi, súlyozva a közkézhányad arányában.

Buy and hold

Hosszú távú befektetési stratégia, amelynek lényege, hogy a befektető megvásárolja az eszközöket (pl. részvényeket, ETF-eket) és hosszú ideig (évekig, évtizedekig) tartja azokat, függetlenül a rövid távú piaci ingadozásoktól.

C, Cs

CAC 40 Index

A párizsi tőzsde (Euronext Paris) legfontosabb részvényindexe. A 40 legnagyobb, Franciaországban jegyzett vállalat árfolyammozgását követi.

CAGR (Compound Annual Growth Rate)

A CAGR (Összetett éves növekedési ráta) egy befektetés átlagos éves növekedési üteme egy meghatározott időszak alatt, figyelembe véve a kamatos kamat hatását. Segít kisimítani az ingadozásokat és összehasonlítani különböző befektetések teljesítményét.

Ciklikus részvény

Olyan vállalatok részvényei, amelyek teljesítménye erősen függ a gazdasági ciklusoktól. Jellemzően jól teljesítenek gazdasági fellendülés idején (pl. autógyártók, utazási cégek), de rosszul recesszió alatt.

D, Dz, Dzs

DAX Index

A német tőzsde (Frankfurti Értéktőzsde) legfontosabb részvényindexe. A 40 legnagyobb és leglikvidebb német vállalat (pl. Siemens, Volkswagen, SAP) árfolyammozgását követi.

Day trader (Napon belüli kereskedő)

Olyan kereskedő, aki ugyanazon a kereskedési napon belül vásárol és ad el értékpapírokat, kihasználva a rövid távú, kis árfolyammozgásokat. Magas kockázatú stratégia.

Defláció

Az infláció ellentéte; az általános árszínvonal tartós csökkenése. Bár jól hangzik, gazdasági szempontból veszélyes lehet, mert a fogyasztók elhalasztják vásárlásaikat (később olcsóbb lesz), ami a gazdasági aktivitás csökkenéséhez és recesszióhoz vezethet.

Deviza

Egy másik ország pénzneme (pl. euró, dollár, svájci frank). Befektetési szempontból devizaszámlán tartható, vagy deviza alapú befektetési alapokba fektethető.

Diszkont kincstárjegy

Rövid lejáratú (általában 1 évnél rövidebb) állampapír. Kamatot nem fizet, hanem a befektető a névértéknél olcsóbban (diszkont áron) vásárolja meg, és a lejáratkor a teljes névértéket kapja vissza. A kettő különbsége a hozam.

Diverzifikáció

A kockázat csökkentésének egyik legfontosabb eszköze. A "ne tedd minden tojásodat egy kosárba" elve. A befektetési portfólió szétosztása különböző eszközosztályok (részvény, kötvény), földrajzi régiók és iparágak között, hogy egyetlen befektetés rossz teljesítménye ne legyen katasztrofális hatással a teljes portfólióra.

Dow Jones (DJIA - Dow Jones Industrial Average)

Az egyik legismertebb amerikai tőzsdeindex. 30 nagy, "blue chip" amerikai vállalat árfolyamát követi (pl. Apple, Microsoft, Coca-Cola). Fontos megjegyezni, hogy ez egy árral súlyozott index, nem pedig piaci kapitalizációval súlyozott, mint az S&P 500.

E, É

EBKM

Egységesített Betéti Kamatláb Mutató. A bankbetétek és megtakarítási számlák összehasonlítására szolgáló mutató. Éves szintre vetítve mutatja meg a kamatbevételt, figyelembe véve a kamatfizetés gyakoriságát, de figyelmen kívül hagyva az esetleges számlavezetési díjakat.

EHM

Az Egységesített Értékpapír Hozam Mutató, a befektetési alapok és egyéb értékpapírok összehasonlíthatóságát szolgáló, törvényileg szabályozott mutató. Az EHM a befektetési termék várható éves hozamát mutatja be, figyelembe véve a teljes futamidőre (vagy visszaváltási időszakra) vonatkozó valamennyi felmerülő tranzakciós költséget és díjat. Ezáltal segíti a befektetőket objektíven összevetni a különböző ajánlatokat.

EPS mutató

(Earnings Per Share - Egy részvényre jutó nyereség) Megmutatja, hogy egy vállalat mennyi nyereséget ért el egyetlen részvényre vetítve. Kiszámítása: (Vállalat teljes adózott eredménye) / (Részvények száma). Fontos mutató a vállalatok értékelésénél.

ETF (Exchange Traded Fund)

Az ETF (Tőzsdén kereskedett alap) olyan befektetési alap, amely általában egy tőzsdeindexet (pl. S&P 500, DAX) vagy egy árupiaci terméket (pl. arany) követ. Előnye, hogy alacsony költségű, diverzifikált, és a tőzsdei nyitvatartási időben bármikor megvásárolható és eladható, mint egy részvény.

EURO STOXX 50 Index

Az eurózóna 50 legnagyobb és leglikvidebb vállalatának részvényeit tömörítő tőzsdeindex. Fontos mutatója az európai gazdaság teljesítményének.

Értékalapú befektetés (Value investing)

Olyan befektetési stratégia, amely "alulárazott" részvények keresésére összpontosít. Az értékalapú befektetők olyan vállalatokat keresnek, amelyeknek részvényei a véleményük szerint olcsóbbak, mint a vállalat valós, belső értéke (pl. alacsony P/E vagy P/B ráta alapján).

Értékpapír

Olyan okirat vagy digitális jel, amely valamilyen vagyoni jogot (pl. tulajdonjogot, követelést) testesít meg, és forgalomképes (adhatók-vehetők). Főbb típusai: részvény, kötvény, befektetési jegy.

Értékpapírszámla

Olyan speciális bankszámla, amelyen értékpapírokat (részvényeket, kötvényeket, ETF-eket) tartanak nyilván. Befektetési szolgáltatóknál (bankok, brókercégek) nyitható.

F

FTSE 100 Index

A Londoni Értéktőzsde (LSE) 100 legnagyobb, piaci kapitalizáció alapján súlyozott vállalatának indexe. Az Egyesült Királyság gazdaságának fontos mutatója.

FTSE All-World Index

Egy globális részvényindex, amelyet az FTSE Russell szolgáltató kezel. Több ezer vállalatot tartalmaz fejlett és fejlődő piacokról egyaránt, így a globális részvénypiac teljesítményét tükrözi.

Futamidő

Az az időtartam, amelyre egy befektetést (pl. kötvény, bankbetét) lekötnek, vagy amelyre egy hitelt (pl. lakáshitel) felvesznek. A futamidő végén (lejáratkor) esedékes a tőke visszafizetése.

G, Gy

GDP (Gross Domestic Product)

A GDP (Bruttó hazai termék) egy ország gazdasági teljesítményének alapvető mérőszáma. Az adott országban, meghatározott idő (általában egy év vagy negyedév) alatt előállított összes végső felhasználásra szánt áru és szolgáltatás piaci értéke.

H

Hedge Fund

Magas kockázatú, agresszív befektetési alap, amely általában csak szűk, minősített befektetői kör számára elérhető. Célja a magas hozam elérése, gyakran használnak tőkeáttételt, shortolást és egyéb összetett stratégiákat.

Hitel

Pénzügyi tranzakció, amely során a hitelező (pl. bank) pénzt ad kölcsön az adósnak, aki vállalja, hogy azt egy meghatározott időn belül, kamatokkal és egyéb díjakkal megnövelve fizeti vissza.

Hozam

A befektetésen elért nyereség vagy veszteség, általában százalékos formában kifejezve a befektetett tőkéhez viszonyítva. A hozam származhat kamatból (kötvény, betét), osztalékból (részvény) és árfolyam-növekedésből.

I, Í

Infláció

Az általános árszínvonal tartós emelkedése, ami a pénz vásárlóerejének csökkenését jelenti. (Ugyanannyi pénzért kevesebb árut vagy szolgáltatást lehet vásárolni). A jegybankok egyik fő célja az infláció mérséklése (jellemzően 2-3% körüli szinten tartása).

IPO (Initial Public Offering)

Az IPO (Elsődleges nyilvános kibocsátás) az a folyamat, amikor egy magáncég először kínálja fel részvényeit a nyilvános befektetőknek, és bevezeti azokat a tőzsdére. Ez a "tőzsdére lépés".

ISIN (International Securities Identification Number)

AZ ISIN kód egy nemzetközi értékpapír-azonosító szám. Egy 12 jegyű kód (pl. HU0000074012), amely egyértelműen azonosít egy adott értékpapírt (részvényt, kötvényt) a világon bárhol.

J

Jegybank (Központi bank)

Egy ország vagy valutaövezet (pl. Magyar Nemzeti Bank - MNB, Európai Központi Bank - EKB) pénzügyi rendszerének központi intézménye. Feladata a monetáris politika irányítása, az infláció kordában tartása, a pénzügyi stabilitás felügyelete és a pénzkibocsátás.

K

Kamat

A pénz használatának ára. A kölcsönadott pénz (betét, kötvény) után kapott, illetve a felvett hitel után fizetendő díj. Általában éves százalékban (pl. 5% p.a. - per annum) fejezik ki.

Kondíciós lista

Bankok vagy brókercégek díjszabását, jutalékait és költségeit tartalmazó hivatalos dokumentum. Részletezi, hogy mennyibe kerül a számlavezetés, az utalás, az értékpapír-vásárlás stb.

Korrekció

A tőzsdei árfolyamok átmeneti, általában 10-20% közötti csökkenése egy emelkedő ("bika") piacon belül. Egészséges jelenségnek tartják, amely "lehűti" a túlfűtött piacot, mielőtt az emelkedés folytatódna.

Korreláció

Statisztikai mutató (-1 és +1 között), amely két befektetési eszköz árfolyammozgásának irányát és erősségét méri. +1: Tökéletesen együtt mozognak. 0: Nincs kapcsolat. -1: Tökéletesen ellentétesen mozognak. A diverzifikáció célja alacsony vagy negatív korrelációjú eszközök keresése.

Kötvény

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. A kötvény vásárlója (befektető) pénzt kölcsönöz a kötvény kibocsátójának (állam vagy vállalat), aki cserébe vállalja, hogy előre meghatározott időpontokban kamatot (kupont) fizet, majd a futamidő végén visszafizeti a névértéket (tőkét). Általában kevésbé kockázatos, mint a részvény.

Kriptodeviza (Kriptovaluta)

Olyan digitális vagy virtuális fizetőeszköz, amely kriptográfiát (titkosítást) használ a tranzakciók biztonsága érdekében, és egy decentralizált hálózaton (jellemzően blockchain) működik. Nincs központi kibocsátója (pl. Bitcoin, Ethereum).

L, Ly

Long pozíció (Vételi pozíció)

A leggyakoribb befektetési pozíció. A befektető megvásárol egy eszközt (pl. részvényt) abban a reményben, hogy annak árfolyama a jövőben emelkedni fog, és később drágábban tudja eladni. Ellentéte a short pozíció.

M

Magánnyugdíjpénztár

Olyan nyugdíjcélú megtakarítási forma, ahol a tagok egyéni számláin gyűlik a befizetés, és azt a pénztár professzionális alapkezelőkön keresztül fekteti be. A nyugdíjba vonuláskor a felhalmozott tőke és hozam képezi a nyugdíj egy részét. (Magyarországon a rendszer jelentősen átalakult 2011-ben).

Maginfláció

Az inflációs mutató (fogyasztói árindex) egy "tisztított" változata, amely nem veszi figyelembe a leginkább ingadozó árú termékeket. Célja, hogy jobban mutassa az áremelkedés mögöttes, tartós tendenciáit.

Magyar Államkincstár (MÁK)

Az állam pénzügyi végrehajtó szerve. Befektetési szempontból azért fontos, mert itt lehet közvetlenül, díjmentes értékpapírszámlán magyar állampapírokat (pl. MÁP+, PMÁP, DKJ) vásárolni és kezelni.

Medián

Statisztikai mutató; az adatsor "középső" eleme, miután sorba rendeztük az adatokat. Pontosan az adatok 50%-a kisebb, 50%-a pedig nagyobb nála. Kevésbé érzékeny a kiugró értékekre (szélsőségekre), mint az átlag.

Medvepiac (Bear market)

Hosszan tartó, csökkenő piaci trend, amikor az árfolyamok általánosan (jellemzően legalább 20%-kal) esnek a korábbi csúcsokhoz képest. A befektetői hangulat pesszimista, gyakran gazdasági recesszió kíséri. Ellentéte a bikapiac.

Megtakarítás

A jövedelem azon része, amelyet nem költenek el azonnali fogyasztásra, hanem félretesznek későbbi célokra (pl. vésztartalék, lakásvásárlás, nyugdíj). A befektetés alapja a megtakarítás.

Monetáris politika

A jegybank által alkalmazott eszközök (pl. alapkamat változtatása, nyíltpiaci műveletek) összessége, amelyekkel a gazdaságot próbálja befolyásolni. Fő céljai általában az árstabilitás (infláció kordában tartása) és a pénzügyi stabilitás fenntartása.

Mozgóátlag

A technikai elemzés egyik eszköze. Egy adott időszak (pl. 50 vagy 200 nap) átlagárfolyamát mutatja, kisimítva a rövid távú ingadozásokat, így segít azonosítani a hosszabb távú trendeket.

MSCI ACWI Index

Az MSCI ACWI (All Country World Index) az MSCI által kezelt globális részvényindex, amely a fejlett és a fejlődő piacok részvényeit egyaránt tartalmazza. Nagyon széles körű piaci lefedettséget biztosít (több ezer részvény).

MSCI Emerging Market Index

Az MSCI által kezelt index, amely a "fejlődő" országok (pl. Kína, India, Brazília, Tajvan) tőzsdéin jegyzett nagy- és közepes méretű vállalatok teljesítményét méri.

MSCI EMU Index

AZ MSCI EMU (European Economic and Monetary Union) az MSCI indexe, amely kifejezetten az Európai Gazdasági és Monetáris Unió (vagyis az eurózóna) országainak részvénypiacát fedi le.

MSCI Europe Index

Az MSCI indexe, amely a fejlett európai országok (beleértve az eurózónán kívülieket is, mint pl. Egyesült Királyság, Svájc) részvénypiacának teljesítményét méri.

MSCI World Index

Az MSCI által kezelt, széles körben használt globális részvényindex, amely kizárólag a "fejlett" világ (23 ország, pl. USA, Japán, Németország, UK) tőzsdéin jegyzett nagy- és közepes méretű vállalatok teljesítményét méri.

N, NY

Nasdaq 100

Amerikai tőzsdeindex, amely a Nasdaq tőzsdén jegyzett 100 legnagyobb, nem pénzügyi vállalat részvényeit tartalmazza. Erősen technológia-túlsúlyos (pl. Apple, Microsoft, Amazon, Google).

Névérték

Egy értékpapír (jellemzően kötvény) vagy bankjegy kibocsátáskori értéke. Kötvények esetében ez az az összeg, amelyet a kibocsátó a lejáratkor visszafizet, és amelyre a kamatot (kupont) fizeti. Fontos: a névérték nem azonos az értékpapír aktuális piaci árával!

Nominális hozam

A nominális hozam egy befektetés névleges (papíron megjelenő) megtérülése, amely nem veszi figyelembe az infláció hatását. A befektetés valós vásárlóerejének változását a reálhozam mutatja, amely a nominális hozamból levonja az inflációt.

Növekedési részvény (Growth stock)

Olyan vállalatok részvényei, amelyektől a piac átlag feletti növekedést vár a jövőben (árbevétel, nyereség terén). Ezek a cégek jellemzően nem vagy csak kevés osztalékot fizetnek, a nyereséget visszaforgatják a növekedésbe (pl. technológiai cégek). Ellentéte az értékalapú részvény.

NYESZ

Nyugdíj-előtakarékossági Számla. Egy speciális, hosszú távú befektetési számla Magyarországon, amelynek célja a nyugdíj-kiegészítés. Az éves befizetések után 20% (max. 100 000 Ft) adóvisszatérítés igényelhető rá.

O, Ó

Opció

Származtatott (derivatív) ügylet. Egy szerződés, amely jogot (de nem kötelezettséget) biztosít a tulajdonosának, hogy egy adott eszközt (pl. részvényt) egy előre meghatározott áron (kötési ár) megvegyen (call opció) vagy eladjon (put opció) egy jövőbeli időpontig. Spekulációra és fedezeti célokra használják.

Osztalék

A részvénytársaság adózott eredményének azon része, amelyet a cég a tulajdonosok (részvényesek) között szétoszt. Nem minden cég fizet osztalékot (főleg a növekedési cégek nem), a stabil, "blue chip" vállalatok azonban többnyire igen.

Ö, Ő

Önkéntes nyugdíjpénztár (ÖNYP)

Nyugdíjcélú megtakarítási forma. A tagok rendszeres befizetéseit a pénztár különböző, választható portfóliókban (eltérő kockázati szinteken) fekteti be. A befizetések után 20% (max. 150 000 Ft) adóvisszatérítés igényelhető.

P

P/B mutató (Price-to-Book ratio)

A P/B mutató (Árfolyam / Könyv szerinti érték) egy vállalat piaci árfolyamát (részvényár) veti össze az egy részvényre jutó könyv szerinti (saját tőke) értékkel. Az értékalapú befektetők használják a részvények elemzése során, amikor alulárazott részvényeket keresnek. Az 1 alatti P/B mutató azt jelzi, hogy egy részvény aktuális értéke alacsonyabb, mint a vállalat könyv szerinti értéke.

P/E mutató (Price-to-Earnings ratio)

A P/E mutató (Árfolyam / Nyereség) az egyik legismertebb árazási mutató. A részvény aktuális árfolyamát veti össze az egy részvényre jutó nyereséggel (EPS). Megmutatja, hogy a befektetők hányszorosát hajlandóak kifizetni a cég éves nyereségének, vagyis hány év alatt "termelné ki" a cég a saját árát. Magas P/E = drága (vagy nagy növekedést várnak), Alacsony P/E = olcsó (vagy alacsony növekedést várnak).

Passzív jövedelem

A passzív jövedelem olyan pénzforrás, amely rendszeresen befolyik anélkül, hogy az megszerzéséhez aktív, mindennapi munkára lenne szükség. Ez a jövedelem jellemzően egy kezdeti nagyobb befektetésből, munkából vagy eszköz létrehozásából származik, ami aztán folyamatosan termeli a bevételt. Ilyen lehet például a bérbe adott ingatlanból származó bérleti díj, a jogdíjak, vagy az osztalékfizető részvényekből származó bevétel.

Pénzpiaci alap

A pénzpiaci alap egy befektetési alap, amely rendkívül rövid lejáratú, magas likviditású és alacsony kockázatú pénzpiaci eszközökbe fektet, mint például államkötvények és betétek. Célja a tőke megőrzése, miközben alacsony hozamot biztosít, így biztonságos menedéket nyújt a befektetők átmenetileg parkoltatott pénzének. Gyakran használják a rövid távú készpénzkezelésre, mivel gyorsan hozzáférhetővé teszi a pénzt a befektető számára.

Portfólió

Egy befektető által birtokolt összes pénzügyi eszköz összessége, beleértve a részvényeket, kötvényeket, ingatlanokat, készpénzt és egyéb befektetéseket.

Privát vagyonkezelés

Személyre szabott, átfogó pénzügyi és befektetési tanácsadás, valamint vagyonkezelési szolgáltatás magas nettó vagyonnal rendelkező magánszemélyek számára.

Q

-

R

Reálhozam

A befektetésen elért hozam (nominális hozam), csökkentve az infláció mértékével. Megmutatja, hogy a befektetésünkkel mennyivel nőtt a vásárlóerőnk. (Pl. 5% nominális hozam - 3% infláció = 2% reálhozam). Ha a reálhozam negatív, a pénzünk többet ért a befektetés előtt.

Rebalancing

A rebalancing a befektetési portfólió eredeti eszközallokációjának visszaállítása. Idővel az egyes eszközök (pl. részvények, kötvények) eltérő hozama miatt megváltozik a portfólióban lévő súlyuk. Az újrasúlyozás során eladják azokat az eszközöket, amelyek túlsúlyossá váltak, és vásárolnak azokból, amelyek alulsúlyozottak lettek, ezzel fenntartva a kívánt kockázati szintet.

Recesszió

A gazdasági aktivitás általános és tartós visszaesése. Technikailag általában akkor beszélünk recesszióról, ha a GDP két egymást követő negyedévben csökken. Jellemzően együtt jár a munkanélküliség növekedésével és a gyakran a tőzsdei árfolyamok esésével is (medvepiac).

REIT

A REIT egy olyan vállalat, amely jövedelemtermelő ingatlanok birtoklásával vagy finanszírozásával foglalkozik. A vállalatnak a jövedelmének jelentős részét osztalékként kell kifizetnie a részvényeseknek, ami lehetővé teszi a befektetők számára, hogy közvetlen ingatlanvásárlás nélkül részesüljenek az ingatlanpiac hozamaiból.

Részvény

Tulajdonjogot megtestesítő értékpapír. A részvény megvásárlásával a befektető arányos tulajdonrésszert szerez egy vállalatban. Ez feljogosítja a cég nyereségéből való részesedésre (osztalék) és (általában) a közgyűlésen való szavazati jogra. Magasabb kockázatú, de hosszú távon magasabb hozampotenciállal bír, mint a kötvény.

RMAX Index

Az RMAX Index egy, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által számított index, amely a rövid lejáratú magyar állampapírok árfolyamának alakulását követi nyomon. Az indexkosárban 105 nap és 1 év közötti hátralévő futamidejű, fix kamatozású magyar államkötvények és forintban kibocsátott diszkontkincstárjegyek szerepelnek. Kiemelt szerepe van a magyarországi pénzpiaci alapok referenciaindexeként, azaz a rövid távú, alacsony kockázatú befektetések teljesítményének mérőjeként.

ROA (Return on Assets)

A ROA (Eszközarányos megtérülés) egy jövedelmezőségi mutató, amely azt mutatja meg, hogy egy vállalat mennyire hatékonyan használja fel az összes eszközét a nyereség termelésére.

ROE (Return on Equity)

A ROE (Sajáttőke-arányos megtérülés) egy jövedelmezőségi mutató, ami azt fejezi ki, hogy a vállalat a tulajdonosok által befektetett tőkére vetítve mekkora jövedelemtermelésre képes.

ROI (Return on Investment)

A ROI (Befektetésarányos megtérülése) egy általános teljesítménymutató, amelyet a befektetés hatékonyságának értékelésére használnak, megmutatva, hogy a befektetésből származó bevétel hogyan aránylik a befektetés költségéhez.

S, SZ

S&P 500 Index

Az egyik legfontosabb és legszélesebb körben követett amerikai tőzsdeindex. 500, az USA tőzsdéin jegyzett, nagy piaci kapitalizációjú vállalat teljesítményét méri, piaci súlyozással. Gyakran tekintik az amerikai gazdaság és részvénypiac mércéjének.

Sávos kamatozás

A sávos kamatozás egy olyan kamatozási módszer, amely esetében a kamatláb mértéke a lekötött pénzösszeg vagy az eltelt idő függvényében változik. Összegfüggő sávos kamatozás esetén a pénzintézet jellemzően magasabb kamatot kínál azoknak az ügyfeleknek, akik egy előre meghatározott felső sávba eső, nagyobb összeget helyeznek el betétben. Időfüggő sávos kamatozásnál pedig a kamatláb a futamidő alatt növekszik, azaz a kezdeti alacsonyabb kamatszint a későbbi periódusokban emelkedik.

Sharpe mutató (Sharpe Ratio)

A Sharpe mutató a befektetés kockázattal korrigált teljesítményét méri. Azt mutatja meg, hogy a befektetés mennyivel ért el magasabb hozamot a kockázatmentes hozamhoz képest, az általa vállalt volatilitás (szórás) egységére. Minél magasabb a Sharpe mutató értéke, annál jobb a befektetés kockázati-hozam aránya.

Shiller P/E mutató (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio)

A Shiller P/E mutató (Ciklikusan kiigazított árfolyam/nyereség mutató) a részvények értékeltségét méri hosszabb távon, Robert Shiller közgazdász nevéhez fűződően. Úgy számolják ki, hogy az aktuális piaci árfolyamot elosztják az elmúlt 10 év átlagos, inflációval korrigált nyereségével. Célja a rövid távú nyereségciklusok kiszűrése.

Short pozíció (Eladási pozíció, "shortolás")

Spekulatív, magas kockázatú stratégia, amellyel a befektető az árak esésére fogad. A kereskedő "kölcsönkér" egy részvényt, eladja a piacon a jelenlegi magas áron, majd reménykedik, hogy az árfolyam esik, és később olcsóbban vissza tudja vásárolni, hogy visszaadja a kölcsönadónak. A kettő közti árkülönbség a nyeresége.

Sikerdíj

A sikerdíj egy olyan díjazási forma, amelyet a vagyonkezelő vagy befektetési alap csak akkor számol fel, ha a befektetés teljesítménye meghalad egy előre meghatározott küszöböt (benchmark, vagy high-water mark).

Stagfláció

A stagfláció egy olyan gazdaságilag kedvezőtlen állapot, amikor a gazdasági növekedés stagnál vagy csökken (stagnálás), miközben a magas infláció és a jelentős munkanélküliség egyszerre van jelen. Ez a helyzet ellentmond a hagyományos gazdasági elméleteknek, amelyek szerint a magas munkanélküliség csökkenti az árakat.

STOXX Europe 600 Index

A STOXX Europe 600 Index egy széles körű tőzsdei index, amely az európai részvények teljesítményét méri, 17 európai országból származó 600 nagy, közepes és kis kapitalizációjú vállalatot foglal magába. Széles spektruma miatt az európai részvénypiac egyik legfontosabb teljesítménymutatójának tekinthető.

Számlavezetési díj

A számlavezetési díj egy olyan rendszeres költség, amelyet a befektetési szolgáltató (bank vagy brókercég) számít fel az ügyfélnek az értékpapírszámla fenntartásáért és a kapcsolódó adminisztrációért. A díj mértéke lehet fix összeg, vagy gyakran a számlán tartott vagyon értékének egy százalékában meghatározott összeg.

Származtatott befektetési alap

A származtatott befektetési alap olyan befektetési alap, amely portfóliójának egy részét származtatott pénzügyi eszközökbe (derivatívákba) fekteti. Ide tartoznak például a határidős ügyletek, opciók és swapok, melyeket jellemzően spekulációra (hozamnövelés céljából), vagy fedezeti célra (kockázatcsökkentés céljából) használnak.

T, Ty

TBSZ (Tartós Befektetési Számla)

A TBSZ egy magyarországi, adókedvezményt biztosító számlatípus magánszemélyek számára. Célja, hogy ösztönözze a hosszútávú megtakarításokat és befektetéseket. A számlán tartott befektetésekből származó jövedelem adómentessé válik 5 év után, de már 3 év után is jelentős adókedvezmény érhető el.

Technikai elemzés

Árfolyamelemzési módszer, amely a múltbeli árfolyamadatokból (grafikonok) és kereskedési forgalomból próbál meg mintákat, trendeket azonosítani, és ezek alapján előrejelzést adni a jövőbeli ármozgásokra. Ellentéte a fundamentális elemzés.

TER (Total Expense Ratio)

A TER egy százalékban kifejezett mutató, amely egy befektetési alap éves összköltségét mutatja a kezelt vagyon arányában. Segít a befektetőknek összehasonlítani az alapok tényleges költségeit.

THM

A THM (Teljes hiteldíj mutató) egy százalékban kifejezett mutatószám, amely a teljes hitelfelvételi költséget fejezi ki éves szinten. Ez magában foglalja a hitel kamatát és minden egyéb kötelező díjat, jutalékot (pl. folyósítási járulék, hitelbírálati díj). A jogszabályi előírásoknak köszönhetően a THM teszi lehetővé a hitelek valódi összehasonlítását.

TKM

A TKM (Teljes költség mutató) egy százalékban kifejezett szám, ami az életbiztosítási (és egyes megtakarítási) termékek teljes, befektetőt terhelő költségét mutatja be évesítve. Célja, hogy átláthatóvá tegye a termék teljes költségszerkezetét, segítve a megtakarítási célú biztosítások összehasonlítását a biztosító által meghatározott paraméterek alapján.

Total return

A Total Return (Teljes hozam) egy befektetés vagy értékpapír teljesítményét kifejező mutató, amely a tőkenyereséget/veszteséget és a befektetésből származó minden egyéb pénzbeni juttatást (pl. osztalékok, kamatok, bérleti díjak) együttesen veszi figyelembe. Ez adja a legpontosabb képet arról, mennyit keresett valaki egy adott befektetéssel.

Tőkeáttétel (Leverage)

Olyan technika, amely során a befektető kölcsönvett pénzt használ a befektetéseinek finanszírozására, abban a reményben, hogy a befektetésen elért hozam magasabb lesz, mint a kölcsön kamata. Megsokszorozhatja a nyereséget, de ugyanígy a veszteséget is, ezért rendkívül kockázatos.

Tőzsde

A tőzsde egy szervezett és szabályozott piac, ahol standardizált pénzügyi eszközökkel (pl. részvények, kötvények, áruk) kereskednek nyilvánosan. A tőzsde biztosítja az átláthatóságot, a likviditást és a befektetők védelmét, és lehetővé teszi a vállalatok számára a tőkebevonást, a befektetőknek pedig a tulajdonosi részesedések vásárlását.

Tőzsdeindex

A tőzsdeindex egy súlyozott átlag, amely adott tőzsdei szegmens (pl. ország, szektor, kapitalizáció) teljesítményét hivatott mérni. Úgy számítják ki, hogy egy kiválasztott kosárba tartozó értékpapírok (pl. a legfontosabb vállalatok részvényei) árfolyamát figyelembe veszik. A tőzsdeindexek (pl. S&P 500, BUX) a gazdaság vagy egy piac hőmérőjeként szolgálnak.

Trendvonal

A trendvonal egy, a technikai elemzésben használt egyenes vonal, amelyet egy árfolyamgrafikonon a piac általános mozgásának (trendjének) azonosítására húznak be. Emelkedő trend esetén a mélypontokat köti össze, míg csökkenő trend esetén a csúcspontokat. A trendvonal segít a kereskedőknek felismerni a trend irányát és erősségét.

U, Ú

Unit-linked biztosítás

A unit-linked biztosítás egy olyan biztosítási termék, amelyben a befizetett díjak egy részét a biztosító által kínált befektetési alapokba fektetik, és a befektetési kockázatot a szerződő viseli. Bár a termék két funkciót – biztosítást és megtakarítást – ötvöz, jellemzően magas a költségszintje, ami hosszútávon jelentősen csökkenti az elérhető hozamot.

Ü, Ű

-

V

Valuta

Egy másik ország pénzneme fizikai formában (készpénz, bankjegy, érme). Ellentétben a devizával, ami a számlapénzt jelenti.

Vállalati kötvény

A vállalati kötvény egy vállalat által kibocsátott adósságpapír, mellyel a cég a befektetőktől pénzt vesz fel működésének vagy beruházásainak finanszírozására. A kötvény vásárlója ezzel a vállalat hitelezőjévé válik, a kibocsátó pedig arra vállal kötelezettséget, hogy a futamidő végén visszafizeti a névértéket és a lejáratig rendszeres kamatot (kuponfizetést) teljesít. Kockázata magasabb, mint az államkötvényeké, de általában magasabb hozamot is kínál.

VIX Index (Volatility Index)

A VIX index a chicagói opciós tőzsde (CBOE) által számított mutató, amely az S&P 500 részvényindex volatilitását méri a következő 30 napra vonatkozóan. Gyakorlatilag azt mutatja meg, hogy a befektetők mennyire számítanak nagy árfolyam-ingadozásokra a közeli jövőben - ezt az S&P 500 opciós ügyletek árazásából vezeti le.

Amikor a VIX magas (általában 30 felett), a piac ideges, bizonytalan - tipikusan válságok, pánik idején. Amikor alacsony (15-20 alatt), nyugodt, stabil piacot jelez. Ezért hívják "félelem indexnek" - a piaci hangulat barométere.

Volatilitás (Árfolyam-ingadozás)

Egy befektetés árfolyamának változékonyságát, szóródását méri egy adott időszak alatt. A magas volatilitás nagyobb kockázatot jelent (az árfolyam gyorsan és nagy mértékben változhat mindkét irányba), míg az alacsony volatilitás stabilabb, kiszámíthatóbb árfolyammozgást jelez.

W

-

X

Xetra

A Xetra egy modern, teljesen elektronikus kereskedési rendszer, amelyet a frankfurti tőzsde üzemeltet. A német és számos más európai részvény kereskedésének legfontosabb platformja, amely rendkívül magas likviditást és átlátható árazást biztosít. Bár fizikailag Frankfurtban található, a Xetra rendszeren keresztül világszerte zajlik a kereskedés.

Y

Yield on cost (YOC)

A yield on cost (YOC) egy hasznos pénzügyi mutató, amely azt mutatja meg, hogy egy befektetés aktuális éves osztalékhozama az eredeti beszerzési árhoz képest mekkora. Hosszú távú osztalékbefektetők számára különösen releváns, mivel jól szemlélteti, hogy az eredeti tőkéhez képest mekkora passzív jövedelmet realizálnak ma évente, hiszen az osztaléknövekedés miatt a YOC sokkal magasabb lehet, mint az aktuális piaci osztalékhozam. Fontos azonban kiemelni, hogy a YOC nem veszi figyelembe az árfolyamnyereséget, ezért nem helyettesíti a teljes hozam (Total Return) számítását, és önmagában félrevezető lehet a teljes befektetés megítélésében.

Z, Zs

-

Jogi nyilatkozat

Az Investly.hu-n található információk és kalkulátorok kizárólag tájékoztatási célt szolgálnak. A weboldalon közölt tartalom nem minősül pénzügyi-, befektetési-, adó- vagy jogi tanácsadásnak. A kalkulátorok által szolgáltatott adatok becsléseken alapulnak, a tényleges hozamok eltérhetnek.